Uncle SamEn meses recientes hemos escuchado que algunos países como Irlanda, Portugal o España, y en menor medida Italia o Bélgica, están teniendo problemas para emitir su deuda porque hay mucha especulación y apuestas contra ellas. Esto había ocurrido en el pasado en otras regiones, como por ejemplo Latinoamérica o el Sudeste Asiático.

Como economista pienso que entiendo el mecanismo básico detrás de esto. Si cualquier agente económico, y un gobierno no es más que un agente económico, genera algunas dudas sobre su capacidad de devolver lo que ha tomado prestado, tendrá más problemas para refinanciar sus deudas y esto eventualmente puede llevar a una espiral que cause un incumplimiento de su deuda. ¿Pero como funciona la especulación contra la deuda soberana de un país? Si yo tuviera suficiente dinero como para hacerlo, ¿cómo podría beneficiarme especulando con la deuda soberana de España, por ejemplo?

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